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新股递表消息:中国领先打印机耗材芯片供应商“美佳音”递表,拟香港主板上市

原标题:新股递表消息:中国领先打印机耗材芯片供应商“美佳音”递表,拟香港主板上市

原创:捷利交易宝AiPO新股通

门头沟区丝恰美食有限公司

数据支持:AiPO数据网

据捷利交易宝AiPO新股通数据团队从港交所获悉:3月27日,美佳音控股有限公司(下称“美佳音”或“公司”),向港交所递交上市申请,民银资本为其独家保荐人。

递表资料简报如下:

公司概括

美佳音是中国领先兼容打印机耗材芯片供应商之一。根据灼识咨询报告,按外部销售(附注)计算,公司排名第二,市场份额为约11.1%,按2019年中国兼容打印机耗材芯片市场生产量(附注)计算,公司排名第三,市场份额为约4.3%。

该公司的产品为兼容打印机耗材的主要组件之一,其为由第三方打印机耗材制造商设计及制造的打印机耗材,包括用于喷墨打印机的墨盒及用于激光打印机的硒鼓。

业务模式

下图表为公司商业模式

来源:招股书

公司业绩

招股书显示,于过去2017年、2018年、2019年12月31日止,该公司的营业收入分别约为212.8百万元、246.1百万元、157.6百万元人民币,其相应的净利润分别约为63.1百万元、62.6百万元、41.3百万元人民币。

公司的收入主要来自兼容打印机耗材芯片销售,整体收入由2018年12月31日止年度的约人民币246.1百万元减少约35.9%至截至2019年12月31日止年度的约人民币157.6百万元,主要是由于兼容打印机耗材芯片的销售收入减少。

来源:招股书

公司按应用划分的各产品类别的收入:

来源:招股书

打印机耗材行业概览

打印机耗材主要指雷射打印机的硒鼓和喷墨打印机的墨盒。硒鼓由打印机耗材芯片、碳粉和滚筒╱鼓组成,而墨盒由芯片、墨水和打印头组成。打印机耗材芯片是打印机耗材的核心部件,具有最高的技术要求。打印机耗材的质量直接决定着印刷效率和成像质量,关系到印刷设备的能耗和排放。

打印机耗材市场包括原装打印机耗材和兼容的打印机耗材。兼容打印机耗材通常被认为是原始品牌打印机耗材一种经济高效的替代产品。

随着印刷行业的发展,兼容打印机耗材已越来越普遍,中国政府已将国产兼容打印机耗材正式纳入政府采购清单。因此,兼容打印机耗材的市场份额有望稳定增长。

行业价值链

来源:招股书

全球已安装打印机的数量

来源:招股书

中国兼容打印机耗材芯片的产量

来源:招股书

股东结构

招股书显示,工程案例美佳音在上市前其股东构架中,郑先生(通过其全资控股的CMTL)、李先生(通过其全资控股的AGL)、余先生(通过其全资控股的忠好)及林先生分别持有公司股份的26.65%、24.35%、26.00%及23.00%,合计100%。

来源:招股书

中介团队介绍

美佳音的中介团队主要有:民银资本有限公司为其独家保荐人;金杜律师事务所(广东)为其中国律师,金杜律师事务所(香港)为其香港律师,万国法律事务所为其台湾律师;香港立信德豪会计师事务所有限公司为其审计师;大成律师事务所为其券商中国律师,赵不渝马国强律师事务所为其券商香港律师;灼识行业咨询有限公司为其行业顾问。

风险因素

1)依赖研发部门推出新产品或提升现有产品,以满足现有或潜在客户的要求

产品售价可能出现波动

2)未能吸引及挽留主要人员、管理团队及员工,尤其是研发过程的技术专业人员以及销售及营销人员,业务、经营业绩及财务状况可能会受到影响。

3)其主要客户(主要为兼容打印机耗材制造商)面临较高风险侵犯原品牌打印机耗材专利,可能会对其产品的需求及销售收入造成不利影响。

4)业务营运存在侵犯第三方知识产权的风险。

5)严重传染病,尤其是2019年冠状病毒疾病的影响

6)美国及中国之间的贸易战可能令出口至美国的客户产品须缴付高昂关税,从而对其销量、盈利能力及营运业绩造成不利影响。

7)若未能维持与主要供应商的关系,其业务可能会蒙受重大不利影响。

8)材料、员工及其他成本的影响。

提示:来源于招股书内容

公司将采取以下措施来保持及加强其于中国兼容打印机耗材芯片行业作为领先供应商的地位:

1)加强产品开发能力及产品多样化;

2)收购集成电路设计公司以加快发展硬件设计能力;

3)透过向前纵向扩展扩大其于兼容兼容打印机耗材行业的版图;

4)加强于销售及营销方面的力度以配合其产品扩展;

5)加强后勤办公室的职能以支持业务增长。

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